La economía europea está rodando cuesta abajo junto con la de Estados Unidos, pero la diferencia es que la de los norteamericanos se aleja de la recesión y dejaría a caer en el 2012.

Las proyecciones apuntan a que los europeos seguirán cayendo en los meses siguientes, mientras que los estadounidenses toparán con un terreno llano para el 2012.

Según las estimaciones elaboradas por el Fondo Monetario Internacional (FMI) –en sus documentos de perspectivas económicas–, los europeos son los que llevan las de perder.

Los principales indicadores para esa región apuntan a que la situación se agravará para el próximo año.

La producción, el nivel de precios y de consumo privado indican que los europeos seguirán cabizbajos, mientras que, en Estados Unidos, los pronósticos apuntan a una mayor actividad económica.

Sin embargo, los norteamericanos deben evitar la excesiva confianza y creer, de una manera relajada, que ya pasó lo peor. Su desempleo aún es alto y persisten las dudas sobre si bajará a pesar de los diferentes planes de reactivación que el Gobierno ha anunciado.

Por el momento, el descenso en las economías europeas no se asocia a que la zona se estrellará contra una recesión al final de la pendiente. Las intenciones de respaldar o capitalizar a los bancos, por parte de Alemania, sugiere un poco de tranquilidad.

El FMI publicó el pasado 5 de octubre sus preocupaciones acerca del Viejo Continente. Para esa entidad, el pobre crecimiento en esta región se debe a los choques económicos mundiales y al deterioro de la crisis de la deuda soberana en la zona del euro, aspectos que frenaron la confianza y la demanda interna.

Entre las recomendaciones emitidas están la inyección de capital al sector bancario utilizando el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera.

Serias diferencias

Para el analista financiero, Andrés Volio, la situación europea es crítica y significativamente peor que la de Estados Unidos.

Para él, se carece de acciones concretas y propuestas coherentes de solución para corregir los problemas de endeudamiento excesivo por parte de países como Grecia, Portugal e Italia.

Cerca de esta opinión está la de Jorge Baltodano, director de Aldesa Puesto de Bolsa, quien considera que las probabilidades de crecimientos negativos en Europa seguirán presentes hasta que surja una solución convincente.

Explicó que los problemas se agudizarían en caso de que Grecia declare el impago de su deuda y que Alemania manifieste que le sea imposible brindar ayuda financiera.

No obstante, las autoridades alemanas ya declararon que tienen la intención de capitalizar a los bancos, agregó Baltodano.

La posibilidad de que Estados Unidos se contagie de los problemas europeos y caiga sin frenos por la pendiente es limitada. Baltodano detalló que eso puede ocurrir vía sistema financiero.

Juan Carlos Hidalgo, especialista en comercio y política pública del Cato Institute de Washington, Estados Unidos, coincidió en que los problemas –en caso de que se presenten– llegarían por medio de las sucursales en suelo norteamericano de los bancos europeos, pero que la magnitud de las dificultades aún es difícil de estimar.

Por su parte, Volio añadió que la Reserva Federal estadounidense ya aseguró que las instituciones financieras están preparadas para enfrentar el impago o default de Grecia.

Esas señales y la suma de diferentes pronósticos que apuntan hacia un crecimiento estadounidense débil, pero siempre en terreno positivo, alejan las posibilidades de una recesión.

La advertencia consiste en que si bien saldrá de la caída que lleva en este momento en el campo del Producto Interno Bruto, el desempleo seguirá alto debido a que crecimientos de 1,8% o 2% son insuficientes para bajar la tasa de desocupación.

Al considerar otras mediciones, como, por ejemplo, la inversión se encuentran las razones de ese desempleo, dijo Hidalgo.

El índice de manufactura, que mide la actividad empresarial en Estados Unidos, cerró en setiembre pasado en 51,6; por encima de 50 se considera recuperación económica. Un mes antes estuvo en 50,6.

Según Hidalgo, aunque las condiciones en Estados Unidos son mejores, las empresas mantienen una alta incertidumbre sobre las regulaciones que dictará la administración de Obama en materia impositiva.